ⓒ Асютін А.В., 2023
ЛНУ ім. Івана Франка, ЕКФНМ-11с
Що таке Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR)?
Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR) була базовою відсотковою ставкою, за якою великі світові банки надавали один одному короткострокові позики на міжнародному міжбанківському ринку. Ставка LIBOR слугувала загальноприйнятою основною процентною ставкою, яка вказувала на вартість позик між банками. Курс розраховувався та публікувався щодня Міжконтинентальною біржею (ICE), але скандали та сумніви щодо його дійсності як еталонного курсу призвели до його поступового скасування.
LIBOR базувався на п’яти валютах, включаючи долар США, євро, британський фунт, японську ієну та швейцарський франк, і обслуговував сім різних строків погашення — овернайт/ "спот некст", один тиждень і один, два, три, шість, і 12 місяців. Наразі публікуються лише одноденні, одно-, три-, шести- та 12-місячні ставки LIBOR у доларах США та тримісячна ставка LIBOR у фунтах стерлінгів.
Я вирішив взяти для прогнозу тримісячну ставку LIBOR у доларах США (LIBOR USD 3M).
Як розраховується LIBOR?
IBA створив спеціальну групу глобальних банків для кожної валюти та тенорової пари. Наприклад, 16 великих банків, включаючи Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, JPMorgan Chase і UBS, складають панель для LIBOR в доларах США. Лише ті банки, які відіграють значну роль на лондонському ринку, вважаються відповідними для членства в комісії ICE LIBOR, і процес відбору проводиться щорічно.
У квітні 2018 року IBA подав нову пропозицію щодо посилення методології розрахунку LIBOR. Він запропонував використовувати стандартизований, заснований на транзакціях, керований даними, багатошаровий метод під назвою «Методологія водоспаду» для визначення LIBOR.
Основні фактори, що можуть впливати на значення ставки LIBOR:
На мою думку, значення ставки LIBOR буде зменшуватися і на це впливає ряд факторів:
Ці фактори можуть взаємодіяти і впливати на ставку LIBOR. Зниження ставки LIBOR може бути сприянням для боржників, так як воно зазвичай зменшує витрати на позики, але може бути менш вигідним для кредиторів та банків.
Незважаючи на те, що LIBOR є давно встановленим глобальним еталонним стандартом для процентних ставок, він мав достатню частку суперечок, включаючи серйозний скандал із фальсифікацією ставок.
Великі банки нібито вступили в змову, щоб маніпулювати ставками LIBOR. Вони взяли до уваги запити трейдерів і надали штучно занижені ставки LIBOR, щоб утримувати їх на бажаному рівні. Намір передбачуваної зловживання полягав у тому, щоб збільшити прибутки трейдерів, які займали позиції у фінансових цінних паперах на основі LIBOR.
Після звіту Wall Street Journal у 2008 році великі світові банки, які брали участь у групах і брали участь у процесі визначення LIBOR, зіткнулися з регуляторним контролем. Це включало розслідування Міністерства юстиції США. Подібні розслідування були розпочаті в інших частинах земної кулі, зокрема у Великобританії та Європі.
Великі банки та фінансові установи, включаючи Barclays, ICAP, Rabobank, Royal Bank of Scotland, UBS і Deutsche Bank, зіткнулися з великими штрафами. Також було вжито заходів покарання щодо їхніх працівників, яких визнали причетними до зловживань. Скандал також був однією з основних причин, чому LIBOR перейшов від управління BBA до ICE.
З погляду на все раніше написане, можу спрогнозувати, що значення ставки LIBOR USD 3M на 01.12.2023р. становитиме:
ЛНУ ім. Івана Франка, ЕКФНМ-11с
Прогноз значення ставки LIBOR на 01.12.2023р.
Що таке Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR)?
Лондонська міжбанківська ставка (LIBOR) була базовою відсотковою ставкою, за якою великі світові банки надавали один одному короткострокові позики на міжнародному міжбанківському ринку. Ставка LIBOR слугувала загальноприйнятою основною процентною ставкою, яка вказувала на вартість позик між банками. Курс розраховувався та публікувався щодня Міжконтинентальною біржею (ICE), але скандали та сумніви щодо його дійсності як еталонного курсу призвели до його поступового скасування.
LIBOR базувався на п’яти валютах, включаючи долар США, євро, британський фунт, японську ієну та швейцарський франк, і обслуговував сім різних строків погашення — овернайт/ "спот некст", один тиждень і один, два, три, шість, і 12 місяців. Наразі публікуються лише одноденні, одно-, три-, шести- та 12-місячні ставки LIBOR у доларах США та тримісячна ставка LIBOR у фунтах стерлінгів.
Я вирішив взяти для прогнозу тримісячну ставку LIBOR у доларах США (LIBOR USD 3M).
Станом на 03.11.2023 ставка становила 5,64178%
Як розраховується LIBOR?
IBA створив спеціальну групу глобальних банків для кожної валюти та тенорової пари. Наприклад, 16 великих банків, включаючи Bank of America, Barclays, Citibank, Deutsche Bank, JPMorgan Chase і UBS, складають панель для LIBOR в доларах США. Лише ті банки, які відіграють значну роль на лондонському ринку, вважаються відповідними для членства в комісії ICE LIBOR, і процес відбору проводиться щорічно.
У квітні 2018 року IBA подав нову пропозицію щодо посилення методології розрахунку LIBOR. Він запропонував використовувати стандартизований, заснований на транзакціях, керований даними, багатошаровий метод під назвою «Методологія водоспаду» для визначення LIBOR.
Основні фактори, що можуть впливати на значення ставки LIBOR:
- Міжнародні ставки відцентрованості: Ставка LIBOR може бути впливана міжнародними ставками відцентрованості, такими як ставки Федеральної резервної системи США або ставки Європейського центрального банку.
- Зміни в попиті і пропозиції: Якщо попит і пропозиція на грошовий ринок змінюються, це може вплинути на ставку LIBOR.
- Кредитний ризик: Рівень кредитного ризику між банками також може вплинути на ставку LIBOR. Якщо ринкові учасники вважають, що кредитний ризик зростає, то ставка LIBOR може збільшитися.
- Зміни в регулюванні: Регуляторні зміни або реформи можуть вплинути на спосіб розрахунку ставки LIBOR та на її надійність.
- Економічні обставини: Загальні економічні умови, такі як інфляція, безробіття та валютні коливання, також можуть впливати на рівень ставки LIBOR.
На мою думку, значення ставки LIBOR буде зменшуватися і на це впливає ряд факторів:
- Зниження ключових процентних ставок центральних банків, таких як Федеральна резервна система США або Європейський центральний банк, може спонукати банки до зниження ставок LIBOR, оскільки вони можуть отримувати доступ до дешевших коштів.
- Збільшення доступності коштів або зменшення попиту на кредити призведе до зниження ставок LIBOR.
- Загальні економічні обставини, такі як зростання безробіття або спад інфляції, створюють тиск на зниження процентних ставок, включаючи ставку LIBOR.
- Геополітичні події або фінансові турбуленції впливають на рівень ставки LIBOR, спонукаючи банки до зниження ризикованих активів.
Ці фактори можуть взаємодіяти і впливати на ставку LIBOR. Зниження ставки LIBOR може бути сприянням для боржників, так як воно зазвичай зменшує витрати на позики, але може бути менш вигідним для кредиторів та банків.
Незважаючи на те, що LIBOR є давно встановленим глобальним еталонним стандартом для процентних ставок, він мав достатню частку суперечок, включаючи серйозний скандал із фальсифікацією ставок.
Великі банки нібито вступили в змову, щоб маніпулювати ставками LIBOR. Вони взяли до уваги запити трейдерів і надали штучно занижені ставки LIBOR, щоб утримувати їх на бажаному рівні. Намір передбачуваної зловживання полягав у тому, щоб збільшити прибутки трейдерів, які займали позиції у фінансових цінних паперах на основі LIBOR.
Після звіту Wall Street Journal у 2008 році великі світові банки, які брали участь у групах і брали участь у процесі визначення LIBOR, зіткнулися з регуляторним контролем. Це включало розслідування Міністерства юстиції США. Подібні розслідування були розпочаті в інших частинах земної кулі, зокрема у Великобританії та Європі.
Великі банки та фінансові установи, включаючи Barclays, ICAP, Rabobank, Royal Bank of Scotland, UBS і Deutsche Bank, зіткнулися з великими штрафами. Також було вжито заходів покарання щодо їхніх працівників, яких визнали причетними до зловживань. Скандал також був однією з основних причин, чому LIBOR перейшов від управління BBA до ICE.
З погляду на все раніше написане, можу спрогнозувати, що значення ставки LIBOR USD 3M на 01.12.2023р. становитиме:
5,640%
