Сайгак Ю.А. 2017
ЛНУ ім. Івана франка, ЕКФ-41с
ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ МЕТОДИКИ ОЦІНКИ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Ключові слова: доходність, ліквідність, технічний аналіз, фінансові інвестиції, фінансові інструменти, фундаментальна оцінка.
Постановка проблеми. Розвиток інвестиційних процесів у господарській діяльності у всіх сферах є необхідною умовою ефективного існування економіки країни. На сьогодні в Україні не існує єдиної методики оцінки фінансових інвестицій. Неузгодженість із міжнародними стандартами не дає можливості повною мірою здійснювати та удосконалювати оперативне, стратегічне і тактичне управління фінансовими інвестиціями.
Значний внесок з питань оцінки фінансових інвестицій зробили такі українські й зарубіжні вчені, як: I.A. Бланк, І.М. Боярко, JI.JI. Грищенко, Н.Б. Кащена, Л.Л. Ігоніна, О.О. Терещенко та ін. Однак оцінка фінансових інвестицій потребує подальшого вивчення та удосконалення у відповідності до зміни умов господарювання.
Формулювання мети. Мета полягає в науковому обґрунтованні основних теоретичних та методичних основ аналізу фінансових інвестицій.
Викладення основного матеріалу. Фінансові інвестиції, у загальному розумінні, це вкладання коштів у фінансові активи й інструменти для отримання прибутку. Однак прибуток не завжди є кінцевим результатом інвестиційного процесу. Отримання прибутку це наслідок ефективного управління фінансовими інвестиціями.
Важлива роль в управлінні інвестиційними процесами належить системі аналітичних оцінок та розрахунків, що дозволяють обрати прибуткові об’єкти та форми інвестування.
Аналіз фінансових інвестицій, на сам перед, залежить від правильної послідовності аналітичних дій та використанням відповідних методичних інструментів.
Важливу роль у системі управління фінансовими інвестиційними процесами посідає оцінка їх ефективності. Оцінка економічної ефективності фінансових інструментів базується на принципах зіставлення обсягу інвестиційних витрат та сум зворотного грошового потоку, та залежить від рівня очікуваного доходу. Однак, формування даних показників має свої особливості.
Оцінка економічної ефективності фінансового інструменту інвестування це оцінка реальної його вартості, що забезпечить отримання очікуваної вартості, норм інвестиційного прибутку, й самої прибутковості на фондовому ринку.
Фінансові інвестиції вважаються доцільним, лише тоді, коли реальна вартість фінансових інструментів більша за їх вартість на фондовому ринку, й поточна доходність перевищує норму прибутковості, що очікується від цих інвестицій.
У фінансовій практиці доречними є здійснення оцінки інвестиційних якостей фінансових інструментів методами фундаментального і технічного аналізу.
Фундаментальний аналіз дає можливість оцінити інвестиційні характеристики цінних паперів, які відображають фінансово-економічний стан емітенту або галузі, в якій він здійснює свою діяльність. Технічний аналіз дає можливість оцінити фінансові інструменти з точки зору ринкової кон’юнктури, при досліджені динаміки курсів та об’ємів продажів.
Фундаментальний аналіз також називають факторним, адже він базується на вивченні впливу певних факторів на динаміку ціни фінансових інструментів у поточному періоді й прогнозування значень цих факторів у майбутньому.
Технічний аналіз передбачає, що фундаментальні фактори додаються та відображаються у русі цін на фондовому ринку. В його основі покладена побудова та дослідження графіків динаміки певних показників - ринкових цін, виявлення певного тренду та перспективи.
Отже, вивчаючи попит та пропозицію цінних паперів, динаміку операцій з купівлі-продажу, динаміку курсів, можна виявити закономірність ринкового курсу цінного паперу протягом визначеного періоду часу.
Технічний аналіз має переваги у порівнянні із фундаментальним аналізом, а саме технічну легкість, швидкість та дешевизну. Досліджуючи ринок, технічний аналіз дозволяє точно здійснювати короткострокові прогнози цін на фінансовому ринку та визначити можливі обсяги покупок, продаж, їх строки.
Фундаментальний та технічний напрямки аналізу мають свої переваги й недоліки, однак їх поєднання може дати найбільш повну характеристику щодо ефективності фінансових інвестицій.
Практика українського фондового ринку показує, що саме поєднання зазначених моделей, що включають елементи фундаментального аналізу й методи технічного аналізу, дозволяють виявити з більшою вірогідністю більш дохідні варіанти інвестицій.
Список використаних джерел.
1. Боярко І.М. Інвестиційний аналіз : навч. носіб. / І.М. Боярко, Л.Л. Грищенко. — К. : Центр учбової літератури, 2011. - 400 с.
2. Гаркуша Н.М. Аналіз інвестиційної діяльності : навч. носіб. / Н.М. Гаркуша, Н.Б. Кащена. — Харків, 2009. — 382 с.
3. Игонина Л.Л. Инвестирование : учеб. нособие / Л.Л. Игонина. — М. : Экономистъ, 2005. — 475 с.
4. Инвестиционная деятельность : учеб. нособие / Н.В. Киселёва, Т.В. Боровикова. — М. : КНОРУС, 2006. — 432 с.
5. Сухарев О.С. Синергетика инвестиции : учеб. нособие / О.С. Сухарев, С.В. Шмалёв. — М. : Финасы и статистика, 2008. — 366 с.
ЛНУ ім. Івана франка, ЕКФ-41с
ТЕОРЕТИЧНІ АСПЕКТИ МЕТОДИКИ ОЦІНКИ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Ключові слова: доходність, ліквідність, технічний аналіз, фінансові інвестиції, фінансові інструменти, фундаментальна оцінка.
Постановка проблеми. Розвиток інвестиційних процесів у господарській діяльності у всіх сферах є необхідною умовою ефективного існування економіки країни. На сьогодні в Україні не існує єдиної методики оцінки фінансових інвестицій. Неузгодженість із міжнародними стандартами не дає можливості повною мірою здійснювати та удосконалювати оперативне, стратегічне і тактичне управління фінансовими інвестиціями.
Значний внесок з питань оцінки фінансових інвестицій зробили такі українські й зарубіжні вчені, як: I.A. Бланк, І.М. Боярко, JI.JI. Грищенко, Н.Б. Кащена, Л.Л. Ігоніна, О.О. Терещенко та ін. Однак оцінка фінансових інвестицій потребує подальшого вивчення та удосконалення у відповідності до зміни умов господарювання.
Формулювання мети. Мета полягає в науковому обґрунтованні основних теоретичних та методичних основ аналізу фінансових інвестицій.
Викладення основного матеріалу. Фінансові інвестиції, у загальному розумінні, це вкладання коштів у фінансові активи й інструменти для отримання прибутку. Однак прибуток не завжди є кінцевим результатом інвестиційного процесу. Отримання прибутку це наслідок ефективного управління фінансовими інвестиціями.
Важлива роль в управлінні інвестиційними процесами належить системі аналітичних оцінок та розрахунків, що дозволяють обрати прибуткові об’єкти та форми інвестування.
Аналіз фінансових інвестицій, на сам перед, залежить від правильної послідовності аналітичних дій та використанням відповідних методичних інструментів.
Важливу роль у системі управління фінансовими інвестиційними процесами посідає оцінка їх ефективності. Оцінка економічної ефективності фінансових інструментів базується на принципах зіставлення обсягу інвестиційних витрат та сум зворотного грошового потоку, та залежить від рівня очікуваного доходу. Однак, формування даних показників має свої особливості.
Оцінка економічної ефективності фінансового інструменту інвестування це оцінка реальної його вартості, що забезпечить отримання очікуваної вартості, норм інвестиційного прибутку, й самої прибутковості на фондовому ринку.
Фінансові інвестиції вважаються доцільним, лише тоді, коли реальна вартість фінансових інструментів більша за їх вартість на фондовому ринку, й поточна доходність перевищує норму прибутковості, що очікується від цих інвестицій.
У фінансовій практиці доречними є здійснення оцінки інвестиційних якостей фінансових інструментів методами фундаментального і технічного аналізу.
Фундаментальний аналіз дає можливість оцінити інвестиційні характеристики цінних паперів, які відображають фінансово-економічний стан емітенту або галузі, в якій він здійснює свою діяльність. Технічний аналіз дає можливість оцінити фінансові інструменти з точки зору ринкової кон’юнктури, при досліджені динаміки курсів та об’ємів продажів.
Фундаментальний аналіз також називають факторним, адже він базується на вивченні впливу певних факторів на динаміку ціни фінансових інструментів у поточному періоді й прогнозування значень цих факторів у майбутньому.
Технічний аналіз передбачає, що фундаментальні фактори додаються та відображаються у русі цін на фондовому ринку. В його основі покладена побудова та дослідження графіків динаміки певних показників - ринкових цін, виявлення певного тренду та перспективи.
Отже, вивчаючи попит та пропозицію цінних паперів, динаміку операцій з купівлі-продажу, динаміку курсів, можна виявити закономірність ринкового курсу цінного паперу протягом визначеного періоду часу.
Технічний аналіз має переваги у порівнянні із фундаментальним аналізом, а саме технічну легкість, швидкість та дешевизну. Досліджуючи ринок, технічний аналіз дозволяє точно здійснювати короткострокові прогнози цін на фінансовому ринку та визначити можливі обсяги покупок, продаж, їх строки.
Фундаментальний та технічний напрямки аналізу мають свої переваги й недоліки, однак їх поєднання може дати найбільш повну характеристику щодо ефективності фінансових інвестицій.
Практика українського фондового ринку показує, що саме поєднання зазначених моделей, що включають елементи фундаментального аналізу й методи технічного аналізу, дозволяють виявити з більшою вірогідністю більш дохідні варіанти інвестицій.
Список використаних джерел.
1. Боярко І.М. Інвестиційний аналіз : навч. носіб. / І.М. Боярко, Л.Л. Грищенко. — К. : Центр учбової літератури, 2011. - 400 с.
2. Гаркуша Н.М. Аналіз інвестиційної діяльності : навч. носіб. / Н.М. Гаркуша, Н.Б. Кащена. — Харків, 2009. — 382 с.
3. Игонина Л.Л. Инвестирование : учеб. нособие / Л.Л. Игонина. — М. : Экономистъ, 2005. — 475 с.
4. Инвестиционная деятельность : учеб. нособие / Н.В. Киселёва, Т.В. Боровикова. — М. : КНОРУС, 2006. — 432 с.
5. Сухарев О.С. Синергетика инвестиции : учеб. нособие / О.С. Сухарев, С.В. Шмалёв. — М. : Финасы и статистика, 2008. — 366 с.
